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厦门象屿一举两得的定增募资,营业收入年增逾千亿

2022-05-18 10:25栏目:上市公司
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  厦门象屿(600057.SH)积极推进产业转型升级。

  5月16日晚,厦门象屿披露了固定增长计划,计划向招商局、山东港、象屿集团发行股份,募集资金不超过35亿元,全部用于补充营运资金和偿还银行债务。

  对于厦门象屿来说,这种固定增长不仅是表面上的融资还债和补充营运资金,更重要的是,公司通过引进招商局和山东港两位战略投资者,加大供应链业务布局,通过与两者的深度捆绑合作,提高公司的供应链服务能力。

  厦门象屿原本是一家传统贸易商。经过不断的布局和转型,它已成为一家供应链服务提供商。公司的目标是成为产业链运营商。

  近年来,厦门象屿的盈利能力不断提高。2021年,公司营业收入首次突破4000亿元大关,归属于上市公司股东的净利润(以下简称净利润)为21.60亿元,创历史新高。自2013年以来,公司实现了营业收入和净利润的持续增长。

  一举两得的定增募资。

  厦门象屿的定增堪称一箭双雕。

  根据固定增长计划,厦门象屿确定的发行价格为7.03元/股。如果实施2021年利润分配计划,发行价格将调整为6.52元/股。发行对象有厦门象屿控股股东象屿集团、招商局、山东港三个。

  拟筹资总额不超过35亿元,象屿集团、招商局、山东港分别投资15亿元、10亿元、10亿元参与认购。

  厦门象屿表示,将全部用于补充营运资金和偿还银行贷款。

  厦门象屿确实有资金需求。截至2021年底,公司资产负债率为67.31%。期末,公司账面货币资金136.14亿元,交易性金融资产(主要是理财产品)47.50亿元,贷款及定期存款23.26亿元,广义货币资金206.90亿元。相应债务为,短期贷款82.46亿元,一年内到期的非流动负债31.27亿元,长期贷款28.57亿元,应付债券29.95亿元,长短期债务172.25亿元。此外,公司应收账款和应收账款的账面价值为145.02亿元,应付账款和应付账款的账面余额为292.45亿元。

  今年第一季度,该公司的广义货币基金预计约为160亿元,长期和短期债务约为331.51亿元。受库存急剧增加的影响,新债务较多。

  财务费用可以在一定程度上反映一家公司的债务状况。2019年,2020年,厦门象屿财务费用分别为12.30亿元,15.10亿元,2021年为15.41亿元,继续增长。今年第一季度,公司财务费用为4.10亿元,较去年同期增加0.38亿元。

  厦门象屿每年的财务费用超过15亿元,确实有资金需求。

  毫无疑问,35亿元计划完成后,这些资金全部用于偿还债务和补充营运资金,将显著降低厦门象屿的负债率。

  除了筹集资金,厦门象屿还有一个重要目标,即引进战略投资者,加快供应链业务布局。

  5月16日,厦门象屿与招商局、山东港口签署了有效的战略合作协议,促进提高产业链供应链独立可控能力倡议等国家战略,服务一带一路,充分发挥供应链和综合物流业务集群优势、港口区位优势和网络布局优势,促进厦门象屿成为世界级供应链服务企业,促进主营业务发展,加快山东港口建设成为世界级海洋港口。

  综上所述,厦门象屿的定增可谓一举两得。

  年营业收入增长超过1000亿元。

  厦门象屿积极增加供应链产业布局,盈利能力不断提高。

  2021年,厦门象屿实现营业收入4625.16亿元,较去年3602.15亿元增长1023.01亿元,增长率为28.40%。厦门象屿历史上从未有过年增长100多亿元的营业收入。

  事实上,自2013年以来,该公司的营业收入一直在上升。2012年,公司营业收入293.56亿元,2013年营业收入354.02亿元,2014年营业收入分别为483.84亿元,59.23亿元。2016年,营业收入实现了质的飞跃,营业收入超过100亿元,达到1190.67亿元,2017年再次突破2032.91亿元,年增长近900亿元。2018年,2019年,营业收入分别为2340.08亿元,2724.12亿元,较前两年略有放缓,2020年营业收入超过3000亿元,达到3602.15亿元。

  相比之下,2021年的营业收入比2012年增长了近15倍。

  与营业收入走势基本匹配,厦门象屿的净利润也在2013年至2021年持续增长。2021年净利润为21.60亿元,同比增长66.22%,比2012年1.15亿元增长近18倍。

  业务业绩的持续增长与产业转型有关。厦门象屿最初是一家传统的贸易商。近年来,它符合市场发展形势,积极寻求变革和转型,不断优化客户结构、商品组合、业务结构、利润模式,实现了向供应链服务提供商的转型。该公司表示,通过扩大服务能力,建立了具有厦门象屿特色的全产业链服务模式。未来,该公司将升级为产业链运营商。

  在此基础上,公司引进招商局、山东港等优势企业,加快产业升级布局。

  根据2021年年报,厦门象屿以服务收入、金融收入、规模集交易收入、链运营交易收入为核心,通过区域、客户、类别拓展、服务叠加,打造稳定盈利的底盘,实现经营业绩持续增长,辅以差价收入,在大宗商品价格上涨时释放盈利弹性。在收入方面,服务收入和金融收入约占70%。

  厦门象屿表示,公司以制造企业为目标客户,不断优化客户结构。截至2021年底,制造企业服务量占50%以上。