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碳中和投资不会“一夜爆发” 关注细分赛道

2022-02-24 22:41栏目:基金
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  随着越来越多的市场机构、企业与政府部门设立绿色基金,支持环保、碳中和产业发展,在相关领域的被投企业也存在被资本虚火捧高估值的情况。有接受采访的机构表示,由于早中期的绿色技术企业商业模式未完全成熟,技术路线不确定性高,项目风险较大,这对私募股权投资基金的行业认知能力和专业程度提出了更高的要求。

  绿动资本创始合伙人张国津表示,“碳中和趋势下的潜在投资机会,不可能一夜爆发,需要时间的积累。绿动资本从2016年成立之初就前瞻性地看到了潜在的机会,坚持绿色影响力投资,最近一年‘碳中和’基金受到前所未有的关注,这样的发展趋势比预期来的快一点,绿动资本二期10亿规模的人民币基金也以‘碳中和新材料’为主题。”

  张国津指出,碳中和相关的绿色投资会很多集中在发电、能源供给、制造工业到交通物流领域,做碳中和的投资都具有典型的工业特征:新技术需要经历从实验室到工业化的逐步放大,不断验证和反复迭代,同时,工业的产业链长,新的技术或者产品出现需要和上下游衔接,得到供应商或客户的接受需要比较长的发展周期,是一个比较线性的过程,而不是像互联网经济那样,商业模式一跑出来,就来一场爆发。因此,对碳中和投资机会我们应该有一个合理的成长预期。

  作为VC机构,在紧跟国家战略、市场化是前提、投科技是永恒、动态地看待行业地位的低碳能源投资原则下,毅达资本高级合伙人厉永兴指出具体细分领域的投资机会:首先,光伏产业:根据趋势投科技,结合周期投产能;其次,风电产业:关注大型化、智能化、海工化和储能化;第三,储能产业:关注能大规模制造形成规模优势的技术方向;第四,智能电网产业:关注微网需求、智能调节需求;第五,汽车的全面电动化:关注动力系统变革、智能化需求、降低稀缺资源依赖的技术。

  而屠继贤则更关注碳中和以下四大领域的投资机会:

  第一,能源结构转型。看好风电和光伏产业链,以及更为前沿的氢能、储能和生物质能的投资机会。

  第二,交通出行变革。交通是较大的碳排放来源之一,围绕着电动汽车产业链纵深进行投资布局,另外充换电基础设施等也是重点布局方向。

  第三,资源高效利用。节能是减少碳排放的重要手段,包括工业节能、可降解塑料、垃圾发电等等。

  第四,绿色智慧城市。主要包括绿色新基建,如绿色IDC、低能耗5G基站等。

  站在当下看未来的碳中和投资方向,屠继贤认为,需要向“远”看和向“上”看。向远看指的是,对于一些比较早期的绿色技术,例如电化学储能、氢能、固态电池、高效光伏电池等赛道,虽然当前市场相对早期,但远期看来具备高确定性和高成长性,是实现碳中和的必经之路,蕴含着巨大的投资价值。向上看指的是,碳中和行业的产业链很长,上游材料及设备等环节值得深入挖掘。下游终端需求的爆发对上游形成了强劲的拉动力。此外,上游材料的创新是最底层、最原始的创新,对产业链影响深远,同样值得高度关注。